Goldman Sachs voit un NFP à +45k —
et si le marché réagissait à l'envers ?
Goldman anticipe seulement +45k créations d'emplois, contre +68k pour le consensus. Pris seul, ce chiffre ne veut rien dire. Mais remis dans le contexte des anticipations de taux, il peut renforcer un biais déjà en place — ou piéger beaucoup de traders qui n'auront pas lu le bon scénario.
Avertissement : Contenu éducatif et informationnel uniquement. Ne constitue pas un conseil en investissement. Les marchés comportent des risques significatifs.
Ce que le marché trade vraiment (et ce qu'il ignore)
Le NFP est souvent présenté comme le chiffre clé du mois. Pourtant, pris isolément, il n'a aucune valeur directionnelle durable.
Ce que le marché ne trade pas : le nombre brut de créations d'emplois. Ce qu'il trade : l'impact de ce chiffre sur la trajectoire future des taux directeurs.
Les anticipations de taux — visibles via les marchés OIS et swaps — sont le vrai moteur. Le NFP ne fait que répondre à une question :
« Est-ce que ce rapport confirme, neutralise ou invalide le scénario de taux ? »
C'est la différence entre le trader qui réagit au bruit et celui qui lit le signal.
Ce que pricent déjà les marchés — et pourquoi c'est important
Selon Goldman Sachs, l'économie US devrait créer seulement +45k emplois en janvier — bien en-dessous du consensus et en recul vs décembre. Autrement dit : l'une des banques les plus influentes de Wall Street anticipe un ralentissement supplémentaire.
Ce n'est pas anodin. Quand Goldman price un scénario sous consensus, ça signifie que le smart money est déjà positionné. La question est : et vous ?
Le cadre macro actuel
FED dovish
Assouplissement progressif déjà pricé sur OIS / swaps
USD fragile
Dollar structurellement sous pression baissière
Or soutenu
Taux réels en baisse + flux refuge
Cuts pricés
Probabilités de baisses en hausse meeting après meeting
Probabilités de taux — FOMC par FOMC
| Meeting | Maintien | –25 bps | –50 bps | Signal |
|---|---|---|---|---|
| Mars 2026 | 62% | 34% | 4% | ⏸️ Attente |
| Mai 2026 | 38% | 51% | 11% | 🟢 Dovish |
| Juin 2026 | 22% | 55% | 23% | 🟢 Dovish |
| Sept. 2026 | 12% | 43% | 45% | 🟢🟢 Très dovish |
Ce tableau montre une chose : le marché price déjà un cycle de baisses. Le NFP ne fait qu'accélérer ou freiner cette trajectoire.
🧠 Vous recevez ce niveau d'analyse chaque semaine ?
Les membres TraderPro accèdent aux scénarios pré-event, au biais macro et aux niveaux institutionnels — avant que le marché ne bouge.
Du plus faible au plus fort — et ce que chacun change
Chaque scénario est lu avec une seule grille : son impact sur la trajectoire des taux. C'est cette grille qui dicte les mouvements sur l'USD, le Gold et les Indices — pas le chiffre lui-même.
Ce n'est plus un ralentissement — c'est un choc macroéconomique. Dégradation rapide de l'emploi, hausse du chômage, décélération des salaires. Le marché price une récession potentielle et des baisses agressives.
C'est le scénario le plus propre. L'emploi ralentit sans signal de crise, les pressions salariales restent contenues. Le NFP confirme le scénario de taux actuel. Pas de surprise, mais une validation puissante du biais en place.
Aucune information nouvelle. Le scénario de taux reste inchangé, le marché repasse en mode technique. Pas de signal macro exploitable.
Résilience économique sans surchauffe. Le scénario dovish n'est pas remis en cause — les baisses sont simplement moins urgentes. C'est du bruit, pas un retournement.
Marché du travail solide, salaires en hausse. Le marché commence à re-pricer partiellement les taux. Les baisses sont repoussées. Phase de transition.
Invalidation claire du narratif dovish. Surchauffe, pression salariale persistante, risque inflationniste renouvelé. Retour du scénario higher for longer.
Résumé par actif
🧠 Ce qu'il faut retenir
Les anticipations de taux donnent la direction. Le NFP indique si elle est confirmée, retardée ou invalidée.
Un chiffre proche de Goldman (+45k) = USD fragile, gold soutenu, scénario de continuation macro.
On trade l'histoire macro qu'il renforce — ou qu'il détruit.
C'est cette lecture qui permet d'éviter les pièges de volatilité, de rester aligné avec le flux institutionnel, et de laisser la technique gérer le timing — pas la conviction.
Plan de trading de la semaine
🥇 XAUUSD
Biais : Haussier > 2 845$
T1: 2 910 · T2: 2 945
💵 DXY
Biais : Baissier < 103.80
T1: 102.50 · T2: 101.80
📈 SPX
Biais : Neutre-haussier
Support : 5 920 · Résistance : 6 100
💱 EURUSD
Biais : Haussier > 1.0420
T1: 1.0550 · T2: 1.0640
Arrête de trader des chiffres.
Trade l'histoire macro.
Chaque semaine, les membres reçoivent le biais macro complet, les scénarios pré-event et les niveaux institutionnels — avant le marché.
Places limitées · Formation complète · Accès immédiat